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行业指数的共线性及对回归方程的影响以29个一级行业指数日收益率作为自变量、基金的日频收益率作为因变量的回归方程如下所示：其中为基金f在t日的收益率，为一级行业指数i在t日的收益率，为待拟合回归系数，为残差项。我们认为代表基金投资于行业i的股票占比，那么即为基金持有的股票资产占基金资产比例。

许多人认为“价值投资”需要很多外部条件，比如巴菲特在股东信中提到的“国运”。事实上，我们发现价值投资是在各种环境都非常有效的策略。那泡沫经济破灭后，经济开始衰退的日本来看，做多低估值做空高估值股票的策略，能获得很高的收益率。译者：长信基金吴廷华

同年5月，章建平以19.48元/股的价格参与东方财富（300059.SZ）定增，获配4106.68万股股份，解禁期为2017年5月17日。章建平当年第二季度清仓撤离。2017 5月17日至6月30日期间，东方财富网股票均价为11.97元/股，章建平亏损近1.6亿元。

量化策略资金追涨美股随着美股再创新高，此前一再呼吁减持美股的大型投行再度被“打脸”。7月7日，摩根士丹利首席跨资产策略师Andrew Sheets团队发布最新报告，建议投资者将全球股市评级从“中性”下调至“减持”。为了证明自己的判断“无误”，摩根士丹利已经将美国和新兴市场股市的投资比重调低至2014年以来的最低值，原因是他们认为经济衰退正令全球股市整体平均回报预期接近过去六年以来的新低值。

中核集团高温气冷堆项目经理董颖说，看一下这个燃料球，像一个网球一样，燃料球里有一万二千个包覆颗粒，包覆颗粒中间是二氧化铀核心，外面有四层耐高温材料。从这个燃料球设计上就可以看出，它从根本上保障了燃料球在任何事故工况下都不会发生放射性物质的泄漏。

“与其说是‘等待经济’，不如将视角放大，这其实是碎片化体验时代的来临。”王彪说。以往，碎片化的时间如同“鸡肋”，消费者没什么好选择，商家也做不出大文章。现在，互联网新业态、新型支付方式的快速发展，为丰富、整合碎片化时间提供了更多可能。“等待经济”就是对准了消费的空白点，提供了新选择，也收到了不错的效果。这也提示商家，在消费升级的大背景下，要跳出既有思路，挖掘新需求、打造新亮点。